http://www.ceteris-paribus.info/categorie-10795580.html Les derniers articles publiés dans la catégorie "Les Options" du blog "Gilles De Truchis" fr http://fdata.over-blog.net/0/34/98/03/avatar-blog-1084319566-tmpphpovY1Lj.png http://www.ceteris-paribus.info/categorie-10795580.html Fri, 10 Feb 2012 12:11:48 +0100 Fri, 10 Feb 2012 12:11:48 +0100 Over-blog.com RSS 2.0 Engine Copyright 2012 www.ceteris-paribus.info Les Options http://www.rssboard.org/rss-specification/ http://www.ceteris-paribus.info/article-30331669.html
Afin de mieux comprendre le modèle binomial, considérons le cas où l'on a seulement deux états possibles. Le sous-jacent en t = 0 vaut S0 et en t = 1 peut augmenter de u avec une probabilité de p ou diminuer de d avec une probabilité de (p-1). Si on intègre le rendement de l'actif sans risque R[...]]]> Thu, 16 Apr 2009 21:18:00 +0200 5f860d0b63ccbef909bbdbae41d81c9c Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-30331669-6.html#anchorComment http://www.ceteris-paribus.info/article-30021683.html
Présentons pour commencer les différents profils de gain des options. Les options sont le droit et non l'obligation d'acheter ou de vendre à échéance un sous-jacent. On peut donc acheter le droit d'acheter à échéance (nous nommerons cette opération LONG CALL et C0 la prime en t = 0), acheter le[...]]]> Wed, 08 Apr 2009 17:41:00 +0200 181c6c82fd88239bbd6d54592ceb0c4a Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-30021683-6.html#anchorComment http://www.ceteris-paribus.info/article-29572696.html
Durant la durée de vie de l'option, les différents paramètres la composant varient. Il est donc nécessaire de mesurer la sensibilité de l'option face à la variation d'un paramètre pour optimiser son utilisation. Ces différentes sensibilités sont calculées grâce aux dérivées partielles du modèle[...]]]> Sat, 28 Mar 2009 11:55:00 +0100 1ad26fbe9614d3d06ce838800c87088b Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-29572696-6.html#anchorComment http://www.ceteris-paribus.info/article-28368625.html
Reprenons à partir de la relation suivante obtenue précédemment et justifions l'extension de Merton: On remplace par la valeur de S Grâce à la mise en fonction on abouti à: Cela implique qu'une option dont le sous-jacent ne rémunère pas, équivaut en t, ceteris paribus, une option dont le[...]]]> Wed, 25 Feb 2009 21:14:00 +0100 9718b48f67aacd8b3383c4814340bc72 Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-28368625-6.html#anchorComment http://www.ceteris-paribus.info/article-28355220.html
Rappelons la formule de BS obtenue dans le précédent article: Sous une approche probabiliste, on peut démontrer cette formule grâce à l'espérance du payoff actualisé au taux sans risque. Tout cela sous l'hypothèse d'un monde risque-neutre sous Q. L'équation de départ devient donc: On obtient[...]]]> Wed, 25 Feb 2009 15:41:00 +0100 0fa55c91cfec9b858b16e2100ebdef6c Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-28355220-6.html#anchorComment http://www.ceteris-paribus.info/article-28336492.html
Lien: Introduction au modèle binomial Comme pour le modèle de Black & Scholes on va rechercher une stratégie de duplication puis chercher à égaliser la prime avec le coût de gestion du portefeuille dupliquant. Mais cette fois on va interpréter la prime comme l'espérance risque-neutre des flux[...]]]> Wed, 25 Feb 2009 00:50:00 +0100 a9fb91e3582a4399dcd38eb88734784c Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-28336492-6.html#anchorComment http://www.ceteris-paribus.info/article-28315764.html Mon, 23 Feb 2009 18:48:00 +0100 3e25a7ce4257006f581a9688343dff71 Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-28315764-6.html#anchorComment http://www.ceteris-paribus.info/article-28279108.html Mon, 23 Feb 2009 17:10:00 +0100 c6467310ffd7f30858f7b8937a8c946d Les Options http://www.ceteris-paribus.info/article-28279108-6.html#anchorComment